En raison de séquelles physiques irréversibles, Rocky devient non seulement incapable de boxer professionnellement, mais aussi totalement ruiné.

Rocky est donc de retour dans son quartier d'origine, au sud de Philadelphie, en quête d'un nouveau sens à donner à la vie. Il devient alors l'entraîneur d’un champion en devenir, Tommy Gunn, que Rocky prend sous son aile.

Mais celui-ci ne va pas rester insensible à l'appât du gain et va quitter Rocky pour rejoindre les rangs d'un coach plus fortuné…